Thời báo Tân Đường Nhân ngày 07/11/2025 đưa tin: Chính quyền ĐCSTQ tuyên bố “vốn nước ngoài đang ấm trở lại” và công bố báo cáo cho biết, số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài mới thành lập trong ba quý đầu năm 2025 tăng hơn 16% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng số vốn nước ngoài thực tế sử dụng lại giảm hơn 10%. Các chuyên gia chỉ ra rằng, bộ số liệu này phản ánh vốn ngoại đang bước vào “giai đoạn phòng thủ để tránh rủi ro”, sự thật đằng sau là môi trường đầu tư khắc nghiệt và dòng vốn chảy ra ròng.

Theo báo cáo do Bộ Thương mại ĐCSTQ công bố vào ngày 25/10, tính đến cuối tháng 9 năm nay, cả nước có 48,921 doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài mới thành lập, tăng 16.2% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi số vốn nước ngoài thực tế sử dụng trong cùng kỳ là 573.75 tỷ Nhân dân tệ, giảm 10.4% so với cùng kỳ.

Truyền thông nhà nước ĐCSTQ dùng cụm từ “niềm tin của vốn ngoại phục hồi” để mô tả sự thay đổi này, ngay lập tức làm dấy lên nghi ngờ từ bên ngoài về tình hình thu hút vốn nước ngoài thực sự của Trung Quốc.

Tại sao số lượng doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài tăng lên, nhưng số tiền vốn ngoại thực tế sử dụng lại giảm?

Chuyên gia về các vấn đề Trung Quốc, ông Vương Hách, phân tích rằng thống kê vốn ngoại của ĐCSTQ có vấn đề mang tính cơ cấu. “Số lượng doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài tăng, nhưng số tiền vốn ngoại thực tế sử dụng lại giảm, điều này cho thấy quy mô đầu tư của vốn ngoại đang có xu hướng thu nhỏ lại.”

Ông Doãn Mân (bút danh) từ một công ty tư vấn đầu tư ở Bắc Kinh giải thích với Thời báo Epoch Times rằng chính quyền đã hạ thấp ngưỡng đăng ký cho các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài. Một số công ty chỉ có vốn đăng ký vài trăm nghìn Nhân dân tệ, thấp hơn nhiều so với quy mô đầu tư hàng trăm triệu của các doanh nghiệp sản xuất lớn trước đây.

Báo cáo gần đây của Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước Trung Quốc cho thấy, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Trung Quốc trong nửa đầu năm 2025 chỉ là 31.9 tỷ USD, trong khi đầu tư trực tiếp của Trung Quốc ra nước ngoài lên tới 78.5 tỷ USD, với dòng vốn chảy ra ròng là 46.6 tỷ USD.

Ông Vương Hách cho biết: “Điều này cho thấy vốn không những không chảy vào mà còn đang rút đi, một lượng lớn vốn đang chảy ra khỏi Trung Quốc.” Ông nhấn mạnh, hiện tượng này hoàn toàn trái ngược với cái gọi là “vốn ngoại ấm trở lại” mà Bộ Thương mại nói.

Ông Vương Hách chỉ ra thêm rằng, có một lượng lớn “vốn ngoại giả” trong dữ liệu vốn ngoại mà ĐCSTQ công bố. “Khoảng 70% vốn nước ngoài của Trung Quốc được đầu tư qua Hồng Kông, và trong số vốn đầu tư từ Hồng Kông, ‘vốn ngoại giả’ chiếm ít nhất 40%.”

Ông giải thích, số vốn ngoại giả này là của các doanh nghiệp Trung Quốc đăng ký ở nước ngoài rồi quay trở lại đầu tư trong nước. “Nếu loại bỏ phần này, quy mô vốn ngoại thực tế sẽ thấp hơn nhiều so với thống kê chính thức.”

Nhà kinh tế học người Mỹ, ông Hoàng Đại Vệ, phân tích với Thời báo Epoch Times rằng, “Số dự án tăng, nhưng tiền giảm, đây không phải là ấm trở lại, mà là vốn ngoại đang bước vào giai đoạn phòng thủ ‘tài sản nhẹ hóa’, ‘phân mảnh hóa’.”

Ông Hoàng Đại Vệ cho rằng, hành vi của vốn ngoại đã chuyển từ chạy theo lợi nhuận sang né tránh rủi ro, hiện tượng này là một “khoảng hụt niềm tin mang tính cơ cấu”. “Vốn ngoại đã không còn muốn đặt cược vào tương lai, sẽ không mở rộng thêm nữa.”

Ông nói rõ, những doanh nghiệp nước ngoài này không phải bị thị trường Trung Quốc “hấp dẫn”, mà là bị “mắc kẹt” bởi cấu trúc địa chính trị.

Ông Hoàng Đại Vệ kết luận, đằng sau luận điệu tuyên truyền “niềm tin vốn ngoại phục hồi” của chính quyền ĐCSTQ là một thực tế khắc nghiệt của môi trường đầu tư nước ngoài.

Ông cảnh báo: “Số lượng doanh nghiệp nước ngoài đang tăng, nhưng chất lượng đang giảm.” Nếu chính quyền Bắc Kinh không thể bắt đầu cải cách thể chế và lấy lại niềm tin, vốn ngoại sẽ tiếp tục “ẩn mình”, duy trì lối vào thị trường với rủi ro thấp nhất.

Theo NTDTV